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segunda-feira, 13 de outubro de 2008

O chutômetro sobre a enconomia

A entropia da pesquisa Focus


Saiu a pesquisa Focus desta semana. É uma comprovação clara de como uma boa ferramenta – a pesquisa – pode se transformar em desastre quando manipulada por mãos inábeis, como as do Banco Central.
As projeções do câmbio finalmente saíram dos R$ 1,60 em que ficaram tanto tempo e passaram para R$ 1,85. Há meses os grandes operadores de mercado já previam essa estilingada. Não sabiam apenas o momento e a intensidade.

No entanto, os economistas consultados pela Focus se mantiveram firmes em R$ 1,60. E essa projeção mambembe enganou ou serviu de álibi para as operações de alto risco montadas por bancos e por grandes empresas.

Por que esse erro monumental? Porque o papel da Focus não é ascultar o que o mercado pensa sobre a economia, mas o que o mercado pensa que o BC pensa sobre a economia. É um processo entrópico, que induz o mercado inteiro a embarcar nos erros de avaliação do BC.

Para o próximo ano, por exemplo, o mercado continua trabalhando com a mesma projeção de investimento externo, de US$ 30 bilhões. A maior crise bancária da história e os dados continuam os mesmos.

Do blog do Luis Nassif publicado em 13/10/08 09:43
http://www.projetobr.com.br/web/blog/5

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